说出来你可能不信,我的基金还深套海底两万里

来源:界面新闻 作家:黄慧玲 2019-04-16 15:22

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文章来源界面新闻,作者黄慧玲,原标题《说出来你可能不信,我的基金还深套海底两万里》,图片来源视觉中国,如有侵权,请联系删除。更多精彩资讯请登录澳门银河真人娱乐 之家
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大盘年内涨幅已近30%,不少基金也纷纷回了本。不过,让一些老基民难以启齿的实情是:行情这么好,他们的基金还在深套。


全市场共有7945只基金,其中1123只成立至今还没回到发行价,占比达到14%。


居然还有一千多只基金被套着。不过,并不是所有的基金都吃A股这碗饭,需分情况讨论。


我们先剔除与A股关联度低的基金类型,比如主要投资固定收益类的债券、货币基金,投资黄金、白银的商品型基金、投资海外市场的QDII基金。


剩下的就是投资A股的基金,大体可以分为两类:主动型基金和被动型基金。


被动型基金至今仍在水下的产品有很多,但基金的绝对收益与很多外部客观因素相关:包括所追踪的标的指数表现、产品成立和建仓时间、是否带杠杆等等。


最典型的是华安创业板50分级基金。它的标的指数创业板50去年颇受投资者追捧,引领了“创蓝筹”的概念热潮,但这只基金的过往不堪回首。


该基金在2015年7月高位成立,B份额(150304)成立以来净值增长率为-98.9%,复权单位净值仅为一分钱;母基金华安创业板50(160420)的表现也好不到哪儿去,成立以来回报-72%,复权单位净值不到三毛钱。


虽然基金公司在标的指数的选择、产品发行与成立的时间上有主动权,但显然把问题都归咎于基金经理们并不合适。要评价被动型基金的管理水平,更客观的数据是参考比较基准的相对收益。


相比之下,主动型基金的绝对收益更值得看看。同样在5000点之上建仓,有的基金净值已创新高,有的还在海底两万里深套。


赚了钱的基金各有各的套路,深套着的基金也各有各的套法。界面新闻根据不同产品类型、投资范围、绝对业绩整理如下:


总体看,“水下”基金的数量与仓位灵活度成正比。根据Wind数据统计显示,在主动型权益类基金中,至今仍有621只基金处于“水下”。其中灵活配置型基金是重灾区,达395只;其次是偏股混合型基金,112只;然后是普通股票型基金105只,股票多空5只,平衡混合型基金4只。


需说明的是,“水下基金”各类型的数量多寡与产品本身基数有一定关联。灵活配置型基金本身数量多、基数大,而普通股票型基金在市场中最为稀少。


主动权益类基金通常以命名区分,纵观六百多只“水下基金”的起名,当年时髦的名字现在都成了坑基民的专业户。


最高频的名字是各种各样的“改革”:国企改革、军工改革、供给改革、改革先锋、改革动力……长盛国企改革主题(001239)至今还亏着55%。


“互联网”也是坑基民的大户。普通股票型基金工银瑞信互联网加(001409)自打成立后就开始深潜海底,近四年的时间里规模从两百亿元做到26亿元,成立以来回报-66.7%。基金经理换了一茬又一茬,业绩始终不见起色,成为主动型基金里的“老大难”产品。


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上表是目前投资A股的主动权益类基金中成立以来亏得最惨的的10只基金。可以看到,工银瑞信互联网加以三毛多的净值妥妥垫底。


从表格里的基金成立时间也可以发现,这些沉在海底的基金清一色是2015年上半年成立的。对基金管理人来说,产品业绩不好的原因是否可以归咎于“出生时点”不好?


我们进一步剔除2015年成立的基金,看看情况会怎样:


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工银瑞信基金旗下产品再度垫底:2014年末成立的工银瑞信创新动力(000893),即使经历了完整的牛市,也没有为这只基金攒到足够的筹码,四年半以来亏损44%。


进一步查看历任基金经理可发现,工银瑞信互联网加与工银瑞信创新动力都曾由刘天任与王烁杰共同管理。


结合两张表格一起看,除了有工银瑞信基金旗下产品同时出现在两张表中,还会看到中邮基金和东吴基金旗下产品,不仅有2015年高位发行的基金沉沦至今,还有更早之前的产品。虽然管理产品的基金经理不同,但同样选在了07、08年的高位发行,经历了多轮牛熊周期也没能回到原点。2015年成立的中邮趋势精选(001225)和东吴新趋势价值线(001322)至今亏损五成左右;2007年8月成立的中邮核心成长(590002)、2008年4月成立的东吴行业轮动(580003)至今亏损近四成。


对于这些沉在海底的主动型基金来说,想要回到水面,除了寄希望于市场上涨分享贝塔收益,最重要的还是需要基金公司重视起来,请靠谱的基金经理和团队长期、稳定、专注地管理,审慎投资,勤勉尽责,真正做到珍惜基金持有人的每一份投资和信任。